景気動向指数のCIとDIはどう違う？「勢い」と「広がり」を分けて読む

目次

1. CIとDIで、見ているものが違う
2. 先行・一致・遅行は、もう一つの分類
3. DIは、どのように数える？
4. DIの50％と、景気後退の認定を混同しない
5. 速報・改訂と、今後の方式変更も分ける
6. よくある質問
7. あわせて読む
8. 参考資料

景気動向指数のCIは、景気がどのくらいの大きさ・テンポで動いているかを捉える指数です。DIは、指数を構成する指標のうち、どのくらいが改善しているかを示します。「大きく動いたか」と「広く改善したか」は、同じ問いではありません。内閣府の利用の手引

CIが1か月下がった、あるいはDIが50％を割ったというだけで、日本が景気後退に入ったと決まるわけではありません。まずは指数の種類、対象月、速報か改訂値かをそろえて読みます。

CIとDIで、見ているものが違う

同じ数の指標が改善していても、各指標の動きが小さい場合と大きい場合では、景気の勢いは異なります。逆に、合計の動きが似ていても、一部の指標の大きな変化なのか、多くの指標の小さな変化なのかは別です。CIだけ、DIだけで結論を出さず、構成指標の動きも確かめます。CIとDIの利用方法

CIの100は、基準年の平均を100にそろえた水準です。100を超えていても前月より下がることはあります。「100超だから景気が拡大中」とは読めません。内閣府の用語解説

先行・一致・遅行は、もう一つの分類

CIとDIのどちらにも、先行指数・一致指数・遅行指数があります。「CIが先行、DIが一致」という区別ではありません。

• 先行指数：景気に先立つ動きから、先行きを考えるために使います。
• 一致指数：景気とおおむね同じ時期の動きから、足元を把握します。
• 遅行指数：景気より遅れた動きを、事後的な確認に使います。

「一致指数が下がった」という見出しでも、CIなのかDIなのかを確認してください。先行指数も、将来の景気を確実に当てるものではありません。各指数の役割

DIは、どのように数える？

現行の月次DIでは、各系列を3か月前と比べ、景気の改善方向かどうかを数えます。横ばいは0.5系列として扱います。以下は計算を理解するための架空の例で、実際の採用系列数や公表値ではありません。DIの作成方法

DIは（6＋0.5×2）÷10×100＝70％です。各系列は、景気にとって改善か悪化かという向きをそろえたものとします。この70％は、景気拡張の確率でも、GDPの成長率でもありません。この表からCIの値を計算することもできません。

DIの50％と、景気後退の認定を混同しない

内閣府の説明では、DI一致指数は景気拡張局面で50％を上回り、後退局面で下回る傾向があります。ただし、月々の振れを含むため、1回の50％割れをそのまま景気の山の認定にはできません。DIの読み方

現在のCIによる月次の基調判断は、3か月・7か月の後方移動平均などを使い、変化の方向や大きさを基準に当てはめます。そこで使われる景気拡張・景気後退という表現は暫定的なもので、正式な景気基準日付とは区別されます。2026年5月12日の基調判断基準

正式な景気の山・谷は、構成指標ごとの転換点から作る「ヒストリカルDI」などに基づき、景気動向指数研究会での議論を踏まえて、経済社会総合研究所長が設定します。毎月のDIと、ヒストリカルDIは別の指数です。月次公表の数字を見て、その月が正式な景気後退の開始月だと読み替えないでください。景気基準日付の説明

速報・改訂と、今後の方式変更も分ける

同じ対象月でも、速報と改訂値は、使える構成指標の情報が異なります。後から情報がそろい、過去の数字が変わることがあります。「何月の動きか」と「いつ公表された、どの版か」を記録すると、比較を間違えにくくなります。速報・改訂の説明

また、内閣府が2026年7月23日に示した方針では、改良した新CI一致指数・新DI一致指数と、それらによる月次の基調判断は、2027年4月分の公表以降、参考公表を始める予定です。「2027年4月に正式系列へ一律に切り替わる」という意味ではありません。正式系列への切替は、従来の判定との乖離を確認するなど、別の条件が示されています。第22回研究会の概要

新しい資料を読むときは、現行系列か参考指標かも確認しましょう。公表資料は内閣府の結果一覧で確認できます。

よくある質問

CIが100を下回ったら、不況ですか？

それだけでは判断できません。100は基準年の水準であり、景気の山・谷の判定基準ではありません。変化の方向や継続性、月次の基調判断と正式な景気基準日付を分けて読みます。

DIが上がれば、景気の勢いも必ず強まっていますか？

DIが示すのは改善の広がりです。改善する指標が増えても、それぞれの変化が大きくなったとは限りません。量感を見るCIとは役割が違います。

経済イベントの予測に、そのまま使えますか？

一つの指標の変化を、イベントが起きる確率に置き換えることはできません。予測するなら、何を、いつの時点で、どの公表資料に基づいて判断する問いなのかを先に定めます。イベント契約なら、結果判定の出典や速報・改訂の扱いも、個別のルールを確認する必要があります。

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• 米国の景気後退指標の読み方：日本とは別の、米国の景気判定や予測モデルを扱います。
• GDPNowと公式GDPの違い：モデル推計の更新と公式統計の公表を分けて読みます。

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参考資料

1. 内閣府：景気動向指数の利用の手引
2. 内閣府：景気動向指数の用語解説
3. 内閣府：CIによる景気の基調判断の基準（2026年5月12日）
4. 内閣府：景気基準日付
5. 内閣府：第22回景気動向指数研究会の概要（2026年7月23日）
6. 内閣府：景気動向指数の公表結果

出典確認日：2026年10月22日。本文は同日時点の現行方式と公表済みの変更方針を説明したものです。現在の景気局面、将来の相場、取引の適否を判定するものではありません。